Звіт НБУ про фінансову інфраструктуру 2025: 5 цифр для інвестора

7 травня 2026 року НБУ опублікував щорічний Звіт з оверсайту інфраструктури фінансового ринку за 2025 рік. На 30 сторінках PDF — статистика того, як в Україні працюють платіжні системи, центральний депозитарій ОВДП і транскордонні перекази. Виписали з нього п'ять цифр, що мають значення поза самим регулятором.

1. Депозитарій НБУ отримав 17 рекомендацій. Через нього обліковуються всі ОВДП

Якщо ви купували військовий ОВДП через монобанк, ПриватБанк або ICU, ваш облік сидить у депозитарії НБУ. Через нього проходять усі державні цінні папери. У 2025 році НБУ провів комплексне оцінювання цього депозитарію за міжнародними стандартами PFMI: 21 принцип, який CPSS-IOSCO задає для центральних депозитаріїв.

Підсумок: депозитарій стандартам відповідає, робоча група виписала 17 рекомендацій для системи управління ризиками. Це штатна процедура: PFMI-самооцінки в юрисдикціях роблять кожні два-три роки, попередня для цього самого депозитарію виходила в 2022-му. Такий рівень публічної дисципліни і є орієнтиром для будь-якого недержавного інвестпродукту. Жоден приватний фонд в Україні поки не публікує ні самооцінок, ні рекомендацій до самого себе.

2. $90 млрд назовні, $72 млрд усередину: нетто-відтік ≈$17,7 млрд

Обсяг транскордонних кредитових трансферів за 2025 рік виглядає так:

• в Україну: 9,9 млн операцій на $72,3 млрд (на користь юросіб припало 87,6% за сумою)
• з України: 2,5 млн операцій на $90,0 млрд (з них $88,8 млрд, або 98,7%, відправили юрособи)

Фізособи з України вивели назовні всього $570 млн через 5 700 операцій, у середньому близько $100 за переказ. Це і є практичний контур обмежень постанови НБУ №18: канал на закордонну нерухомість, депозити чи акції для роздрібного інвестора залишається вузьким, більшу частину сум конвертують і виводять через юрособи. Якщо вам у каталозі цікаві Legion Real Estate Bali або Sabai Ecoverse, $100 за середній переказ фізособи — реальний обмежувач, який варто закласти в логістику покупки.

3. Звідки шлуть гроші: США 22%, Німеччина 12%, Ізраїль 11%

З $72,3 млрд, що зайшли в Україну за 2025-й, 22% надіслали зі США, 12% з Німеччини, по 11% з Ізраїлю та Великої Британії, 10% з Італії. Сумарно п'ять країн дають дві третини всього обсягу.

Карта платоспроможної діаспори, що формує цей потік, до каталогу українських інвестпродуктів прив'язана слабо. У відстежуваних нами FB-кампаніях Ribas Invest, Tvoe Kolo і Kryla Karpaty системних згадок про країни з топ-5 НБУ немає; натомість Ribas регулярно тестує польський ринок, що в п'ятірку за обсягом переказів не входить. Чи вийдуть ці проєкти саме на американський чи німецький ринок, поки невідомо. Грошовий потік звідти зараз найбільший.

4. Прямий дебет: 31,2 → 15,4 млрд грн за рік

Прямий дебет — це авто-списання за згодою (комуналка, страхові внески, частина регулярних інвестицій). За 2025 рік обсяг таких операцій скоротився з 31,2 до 15,4 млрд грн, мінус 51% за рік. Кількість операцій, навпаки, зросла з 1,7 до 2,7 млн (середній чек упав із ~18 тис. грн до ~5,7 тис. грн).

"Платіжні операції, ініційовані із застосуванням прямого дебету без згоди платника, становили 77,6% від кількості та 93,3% від суми всіх платіжних операцій, ініційованих із застосуванням прямого дебету"

Тобто більшість прямого дебету за сумою припадає на примусові списання за судовими рішеннями. Регулярні авто-списання користувачів масово мігрують на токенізовані картки і pay-as-you-go-сценарії в банківських застосунках. Для емітентів пайових фондів сигнал прямий: закладати прямий дебет як основний спосіб збору внесків більше не варто.

5. Блекаут-стандарт: 7 діб автономії та два канали зв'язку

У секції про нормативні зміни НБУ закріпив нові вимоги до операторів важливих платіжних систем:

"потреба в наявності резервних джерел електроживлення, дизельних електростанцій та ресурсів / палива для їх роботи, а також забезпечення роботи систем і каналів зв'язку з урахуванням вірогідного тимчасового обмеження надання електронних комунікаційних послуг та постачання електроенергії строком не менше ніж сім діб"

До цього додано мінімум двох постачальників зв'язку до основного ЦОД та обов'язкову резервну робочу зону з фізично відокремленими каналами. Інвестиційних фондів каталогу формально це не стосується. Натомість встановлено бенчмарк: НБУ публічно вважає 7 діб автономії мінімально-достатніми для критичної фінансової інфраструктури. Якщо ваш забудовник чи фонд не може назвати власний показник continuity, його варто запитати окремо.

---

Що з цього виносити в практику. Звіт НБУ можна використовувати як лекало для оцінки приватних інвестпродуктів. Депозитарій публікує власні 17 пунктів покращення; жоден український фонд чи забудовник такого аналога поки не має. На наступний рік варто стежити за двома сюжетами: чи з'являться публічні самооцінки в недержавних емітентів, і чи розширить НБУ ліміти на транскордонні перекази для фізосіб. Валютні обмеження торік уже пом'якшували; якщо це торкнеться кредитових трансферів зі $100-коридором, ринок закордонної нерухомості для українського роздробу зміниться.

Джерела: Звіт з оверсайту інфраструктури фінансового ринку за 2025 рік (PDF, bank.gov.ua); пресреліз НБУ від 7 травня 2026.